specs/openspec/changes/account-top-positions/analysis/research.md

# Product Research

## Problem Statement

[F] Change Owner просит рядом с вкладкой «Позиции» показать «Топ-5»: крупнейшие акции, облигации и секторы по денежной оценке, переключение критерия и distribution chart; отдельно спрашивает, какой ещё критерий полезен, и формулирует эстетическую цель «сделать что-то классное и красивое» [R0].

[F] Сейчас страница счёта уже содержит donut «Структура портфеля» по классам активов с выбором одной валюты, вкладки и внутри «Позиций» переключатель «Акции / Облигации / Прочее» [L1, L2, L3].

[I] Исследовательский вопрос: какой узкий набор критериев даст владельцу понятный ответ «где сконцентрированы деньги», не дублируя текущую структуру по классам активов и не смешивая несопоставимые валюты.

[I] Документ является входным контекстом для продуктового решения, а не набором требований, контрактов или проектных решений.

## Target Audience

[F] Известная аудитория изменения — один владелец WealthLedger, использующий личный инвестиционный трекер поверх T-Bank Invest API [R0].

[H] Предположение о более широкой аудитории, частоте использования аналитики, размере портфеля, числе валют и уровне финансовой грамотности отсутствует: интервью, аналитика и обращения пользователей не предоставлены.

[I] Поэтому внешние продукты используются как источник кандидатов и паттернов, но не как доказательство спроса владельца WealthLedger.

## Research Questions

[I] 1. Какие разрезы концентрации и аллокации действительно встречаются в публично описанных портфельных продуктах, а какие остаются непроверенными кандидатами?

[I] 2. Какие критерии можно вычислить из текущего Portfolio Snapshot, а для каких в нём нет данных даже при наличии полей в интеграции T-Bank?

[I] 3. Какие формы визуализации подходят для рейтинга и для долей целого, как представлять «Top-N + Прочее» и насколько полезны доля топ-5, HHI и эффективное число позиций частному инвестору?

[I] 4. Как сохранить канонический принцип «без валютной конвертации» при сравнении позиций и категорий?

[I] 5. Где разместить новый обзор относительно существующих «Позиций» и «Структуры портфеля», чтобы назначение экранов не дублировалось?

## Existing Solutions and Alternatives

| Вариант | Что делает | Сильные стороны | Слабые стороны | Источник |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Оставить как есть | [F] Полный список позиций по типам и отдельный donut по классам активов уже доступны [L1, L2, L3]. | [I] Базовая альтернатива без нового дублирования и без новых данных. | [I] Не даёт явного рейтинга топ-5 и секторного разреза из запроса владельца. | [F] [L1, L2, L3] |
| Т-Инвестиции: «Аналитика портфеля» | [F] Публичная справка описывает структуру по классам активов, секторам, валютам и компаниям; вкладка «Портфель» показывает доли компаний с акциями и облигациями одного эмитента вместе [E1]. | [I] Подтверждает ценность не только сектора, но и валюты и сквозной концентрации на эмитента. | [F] На проверенной странице не описаны топ-5, сроки погашения, кредитные рейтинги или HHI [E1]. | [F] [E1] |
| Т-Инвестиции: доходность и выплаты | [F] Справка описывает прирост стоимости, дивиденды и купоны, а также график будущих выплат и стоимость портфеля на графике [E2]. | [I] Показывает соседний, но отличный от текущей концентрации сценарий — вклад в результат и доход. | [I] Эти данные не доказывают необходимость смешивания дохода и стоимости в одном переключателе «Топ-5». | [F] [E2] |
| Portfolio Performance | [F] Statement of Assets содержит классификации, долю, стоимость, donut и treemap; документация называет asset class, sector, region, industry среди возможных классификаций, а Performance содержит показатели по бумагам и выплаты по инструментам [E6, E7, E8, E9]. | [I] Самый широкий проверенный набор разрезов и форм представления среди изученных источников. | [F] Taxonomy может требовать ручной классификации; публичная документация не доказывает, что все разрезы нужны данному владельцу [E7]. | [F] [E6–E9] |
| Intelinvest | [F] Публичная продуктовая страница заявляет структуру по странам, секторам, регионам, компаниям и классам активов, а также аналитический доход по годам и месяцам [E3]. | [I] Подтверждает распространённость географии, отраслей и дохода в российском портфельном продукте. | [I] Это маркетинговое описание; детали расчёта, топ-5, облигационные корзины и accessibility на странице не проверены. | [F] [E3] |
| Snowball Income | [F] Публичная страница описывает ребалансировку по секторам и типам активов с расхождением текущего и целевого распределения [E5]. | [I] Подтверждает сценарий сравнения структуры с целью, а не только наблюдения за текущими долями. | [I] Наличие топ-5, эмитентской концентрации, maturity/rating и HHI на проверенной странице не подтверждено. | [F] [E5] |
| Sharesight, Morningstar X-ray, Kubera, Yahoo Finance, Finam | [I] Эти продукты рассматривались как кандидаты для выборки, но их конкретные критерии в доступных публичных страницах в ходе исследования не подтверждены. | [I] Не используются как доказательство «стандарта рынка». | [I] Не проверено; любые утверждения об их текущих разрезах потребуют отдельной проверки первичных источников. | [I] Нет подтверждённого источника по критериям |
| Простейший новый вариант: ranked bar/list | [I] Пять строк с названием, суммой и долей, при необходимости шестая строка «Прочее». | [I] Наглядно сохраняет ранг, точные подписи и доступное текстовое представление; не зависит только от различения цветов. | [I] Менее «эффектный» вид и ограниченная компактность при длинных названиях. | [I] Интерпретация на основе [L4, E10] |
| Donut «Top-5 + Прочее» | [F] Существующий виджет уже использует DonutChart, проценты/суммы в tooltip и текстовую легенду [L3]. | [I] Знакомый паттерн для долей целого и меньший риск визуального разнобоя. | [I] При повторении для классов активов будет дублировать виджет над вкладками; малые сектора труднее сравнивать по углам, чем по длинам. | [I] [L3] |
| Treemap | [F] Portfolio Performance предоставляет treemap для иерархических классификаций активов [E6]. | [I] Компактно показывает много категорий и может выглядеть выразительно. | [I] Для пяти категорий избыточен, а малые прямоугольники затрудняют подписи и точное сравнение. | [I] [E6] |
| Горизонтальная stacked bar | [I] Одна полоса показывает весь выбранный портфель и сегменты «Top-5 + Прочее». | [I] Компактная замена donut с явной общей суммой. | [I] Подписи малых сегментов и сравнение категорий остаются слабым местом; без текстовой легенды цвет становится единственным кодом. | [I] [E10] |

## Evidence & Sources

[F] **Проверенное ядро разрезов.** Текущие позиции, классы активов, секторы, география/регионы и валюты подтверждены хотя бы одним первичным продуктовым источником; эмитентская агрегация акций и облигаций дополнительно явно описана Т-Инвестициями [E1, E3, E6, E7].

[I] **Не универсальный стандарт.** Maturity buckets, кредитный рейтинг/risk level, вклад позиции в доход, top gainers/losers и HHI нельзя называть обязательным общим стандартом по этой выборке: либо найден только смежный отчёт, либо точный критерий не проверен.

[F] **Позиции по стоимости.** `PortfolioPositionDto` уже содержит `type`, `quantity`, `currentValue`, `displayName`, `ticker` и `absoluteReturn`; отдельных `sector`, `country`, `issuer`, `maturityDate` и `rating` в DTO нет [L4].

[I] **Акции и облигации — высокая готовность данных.** Рейтинг по `currentValue` внутри типа и выбранной валюты опирается на текущий snapshot; ограничения отсутствующих, нулевых или отрицательных оценок должны быть видимы, как и в существующей структуре [L3, L4].

[F] **Сектор и страна.** В интеграционных типах и proto T-Bank есть `sector`, `countryOfRisk`/`country_of_risk` и `currency`; `sector` присутствует у Share и Bond, а справка Т-Инвестиций предупреждает, что для российских бумаг встречаются отрасли и государственные ценные бумаги, а для иностранных — только отрасли [L5, L6, E1].

[I] **Сектор — средняя уверенность.** Поле существует upstream, но текущий Portfolio DTO его не exposes; полнота значений по реальным позициям владельца и применимость категории «государственные ценные бумаги» к секторному обзору не подтверждены [L4, L5, E1].

[I] **Страна/регион — кандидат на потом.** `countryOfRisk` доступен в интеграционных данных, но это страна риска, а не обязательно страна листинга, регистрации или валюты; регион потребует дополнительного смыслового отображения, которое в источниках не проверено [L5, L6].

[F] **Валюта.** Каноническая spec фиксирует Portfolio «без валютной конвертации» и итоги по валютам; существующая «Структура портфеля» уже показывает одну выбранную валюту за раз [L3, L8].

[I] **Валютный выбор — наиболее согласованный вариант.** Пер-валютный топ сохраняет сопоставимость сумм и существующий UX; единый топ или единый donut валютной аллокации по нескольким валютам требует общего знаменателя, то есть отдельного решения о конвертации и выхода за текущий узкий scope.

[F] **Эмитент.** В текущем DTO нет стабильного идентификатора эмитента; `displayName`, `isin` и `ticker` идентифицируют позицию/инструмент, но не доказывают принадлежность акции и облигации одной компании [L4].

[F] **Источник идентичности эмитента вне Portfolio Snapshot.** Полное описание актива T-Bank `AssetFull.brand` содержит бренд (`uid`, `name`, `company`, `sector`); у Share, Bond и Etf есть `asset_uid`, связывающий инструмент с активом. Краткое описание актива `Asset` бренда не содержит, а `BrandData` внутри инструментов хранит только данные логотипа [L9].

[I] **Эмитентская агрегация — полезный кандидат, источник идентичности есть.** Паттерн подтверждён Т-Инвестициями [E1]; бренд актива T-Bank (`AssetFull.brand`) даёт кандидата на идентичность эмитента вне текущего Portfolio Snapshot, где её нет [L4, L9]. Группировка по совпадающему имени остаётся ненадёжной эвристикой. Полнота бренда по позициям владельца не проверена [H].

[F] **Погашение и риск облигаций.** `TbankBond` содержит опциональные `maturityDate` и `riskLevel`; proto также описывает `perpetual_flag`, а текущий DTO этих полей не содержит [L4, L5, L6].

[I] **Maturity buckets возможны только для облигаций и требуют отдельной трактовки бессрочных бумаг и отсутствующих дат; `riskLevel` является полем T-Bank, а не подтверждённым кредитным рейтингом агентства [L5, L6].**

[F] **Кредитный рейтинг.** В проверенных текущих DTO, интеграционных типах и proto поле кредитного рейтинга не найдено; это наблюдение ограничено проверенными файлами, а не доказательством отсутствия любого рейтинга во всех продуктах T-Bank [L4, L5, L6].

[F] **Доход и P&L.** `absoluteReturn` уже есть у позиции, но текущий DTO не содержит дивидендный/купонный вклад; Portfolio Performance документирует отдельные performance и payments reports, а Т-Инвестиции отдельно описывают доходность и будущие выплаты [L4, E2, E8, E9].

[I] **Top gainers/losers по `absoluteReturn` технически ближе к MVP, чем income contribution, но отвечает на вопрос «что дало результат», а не «где сейчас деньги»; готовая постатейная история выплат в этом исследовании не проверена.**

[F] **Доступность цвета.** WCAG 2.2 SC 1.4.1 требует, чтобы цвет не был единственным визуальным средством передачи информации или различения элементов [E10].

[I] **Текстовая альтернатива обязательна для смысла диаграммы.** Название, сумма и доля в списке/легенде полезны не только для accessibility, но и для точного сравнения малых категорий [E10, L3].

[F] **Концентрация как риск.** FINRA описывает концентрацию как зависимость результата портфеля от одной позиции или группы связанных позиций и отмечает, что разные классы активов сами по себе не устраняют такую зависимость [E11].

[F] **HHI.** US DOJ определяет Herfindahl–Hirschman Index как сумму квадратов долей участников рынка; это источник математической формулы, а не нормы для личного инвестиционного портфеля [E12].

[I] **Доля топ-5 понятнее HHI для первого экрана.** Она прямо отвечает «сколько денег приходится на пять крупнейших позиций»; HHI и обратная величина `1 / Σw²` могут служить «эффективным числом позиций», но не имеют проверенного здесь персонального порога действия и создают риск ложной точности.

[I] **«Top-N + Прочее» сохраняет 100% выбранной совокупности и сокращает хвост, но скрывает состав «Прочего»; поэтому агрегат не заменяет полный список позиций.**

[F] **[R0]** Формулировка Change Owner и AS-IS контекст: Issue https://git.personal.ksv741.ru/WealthLedger/main/issues/48 (30.10.2026).

[F] **[L1]** `frontend/src/pages/account/ui/AccountPage/components/AccountPageLoaded.view.tsx` — вкладки страницы счёта, размещение `PortfolioStructure`, `PortfolioStructure.key`, переключатель типов позиций.

[F] **[L2]** `frontend/src/pages/account/model/positions.ts` — виды секций `stocks | bonds | other`, отображение доли и результата позиции.

[F] **[L3]** `frontend/src/widgets/portfolio-structure/ui/PortfolioStructure.view.tsx` — DonutChart, выбор валюты, tooltip, легенда, обработка неполных/отрицательных/неоценённых данных.

[F] **[L4]** `backend/src/modules/investments/portfolio/presentation/portfolio.dto.ts` — поля позиции и структуры портфеля.

[F] **[L5]** `backend/src/integrations/tbank/tbank-market.types.ts` — `sector`, `countryOfRisk`, `currency`, `maturityDate`, `riskLevel` и другие поля инструментов.

[F] **[L6]** `backend/src/integrations/tbank/proto/contracts/instruments.proto` — описание полей Share, Bond и связанных инструментов T-Bank.

[F] **[L7]** `backend/src/modules/investments/instruments/application/public-instrument.ts` — использование instrument metadata в публичном каталоге акций/облигаций, включая `sector`, `maturityDate`, `riskLevel`.

[F] **[L8]** `specs/openspec/specs/portfolio-view/spec.md` — Portfolio Snapshot одного счёта, отсутствие валютной конвертации и итоги по валютам.

[F] **[L9]** `backend/src/integrations/tbank/proto/contracts/instruments.proto` — `AssetFull.brand` (~:1051-1067), `Brand` (:1220-1229), `asset_uid` у Share (:776), Bond (:543), Etf (:657); `Asset` (:1075-1080) без бренда; `BrandData` (`common.proto:120`) — только данные логотипа.

[F] **[E1]** Т-Банк, «Аналитика инвестиционного портфеля»: https://www.tbank.ru/invest/help/educate/yield-analysis/about/folio-lookup/ — структура портфеля по классам активов, секторам, валютам и компаниям.

[F] **[E2]** Т-Банк, «Доходность портфеля и аналитика в Т-Инвестициях»: https://www.tbank.ru/invest/help/educate/yield-analysis/ — стоимость, прирост, дивиденды, купоны и будущие выплаты.

[F] **[E3]** Intelinvest, официальная продуктовая страница: https://intelinvest.ru/ — заявленные разрезы структуры и аналитический доход; маркетинговый источник.

[F] **[E5]** Snowball Income, «Возможности»: https://snowball-income.com/overview — заявленная ребалансировка по секторам и типам активов; маркетинговый источник.

[F] **[E6]** Portfolio Performance Manual, «Statement of Assets»: https://help.portfolio-performance.info/en/reference/view/reports/statement/ — таблица, доли, donut, treemap и классификации.

[F] **[E7]** Portfolio Performance Manual, «Classifying your assets»: https://help.portfolio-performance.info/en/getting-started/classify-assets/ — taxonomy, asset class, sector, region, industry и ручная классификация.

[F] **[E8]** Portfolio Performance Manual, «Securities»: https://help.portfolio-performance.info/en/reference/view/reports/performance/securities/ — стоимость, прирост, прибыль/убыток и доходы по бумагам.

[F] **[E9]** Portfolio Performance Manual, «Payments»: https://help.portfolio-performance.info/en/reference/view/reports/performance/payments/ — выплаты по инструментам и суммы по типам платежей.

[F] **[E10]** W3C WAI, «Understanding SC 1.4.1: Use of Color»: https://www.w3.org/WAI/WCAG22/Understanding/use-of-color.html — цвет не должен быть единственным носителем смысла.

[F] **[E11]** FINRA, «Concentrate on Concentration Risk»: https://www.finra.org/investors/insights/concentration-risk — риск зависимости от позиции или связанных позиций.

[F] **[E12]** US Department of Justice, «Herfindahl-Hirschman Index»: https://www.justice.gov/atr/herfindahl-hirschman-index — формула HHI и её исходная предметная область.

## Assumptions

[H] Под «крупнейшими» владелец имеет в виду наибольшую положительную `currentValue`, а не количество бумаг, прибыль, вес от всех счетов или целевую долю.

[H] Топ-5 рассматривается внутри одного Brokerage Account и одной выбранной валюты; включение cash и других счетов запросом не подтверждено.

[H] «Прочее» означает сумму позиций вне первых пяти, а не существующий тип позиций `other`; это разные понятия, которые нельзя смешивать без пояснения [L2].

[H] Владелец прежде всего хочет обзор текущей концентрации, а не рекомендации по ребалансировке, прогноз дохода или оценку кредитного качества.

[H] Фактическая полнота `sector`, `countryOfRisk`, `maturityDate` и `riskLevel` по позициям владельца неизвестна; реальных snapshot-данных в исследовании нет.

[H] Предпочтение «классное и красивое» не проверено отдельно; выбор конкретной диаграммы остаётся эстетической гипотезой, а не подтверждённой потребностью.

## Risks

[I] **Смешение валют.** Общий рейтинг без конвертации сравнит несопоставимые денежные единицы; конвертация изменит смысл канонического portfolio-view и расширит решение за пределы отображения топ-5 [L8].

[I] **Дублирование.** Новый donut по классам активов повторит существующий `PortfolioStructure`; название «Структура» дополнительно сделает границу двух блоков неочевидной [L1, L3].

[I] **Ложная полнота секторов.** Отсутствующий sector, специальная категория госбумаг и неприменимость сектора к части типов могут исказить доли, если не показывать неизвестную категорию [E1, L4].

[I] **Ошибочная идентичность эмитента.** Объединение по названию или тикеру может разделить связанные бумаги или объединить разные инструменты; текущий snapshot не содержит issuer identity [L4]; кандидат на стабильную идентичность — `AssetFull.brand` [L9].

[I] **Смешение задач.** Стоимость, unrealized P&L, исторические выплаты и будущие купоны имеют разные знаменатели и временной смысл; один безымянный переключатель критериев может создать видимость сопоставимости [E2, E8, E9].

[I] **Перегрузка MVP.** Страны, эмитенты, сроки, риск, доход, HHI и несколько типов диаграмм одновременно увеличат число непроверенных решений без данных об их ценности для единственного владельца.

[I] **HHI без действия.** Перенос антимонопольных порогов HHI на личный портфель был бы необоснованным; даже корректное число не подсказывает владельцу, какая концентрация приемлема именно для него [E11, E12].

[I] **Color-only и скрытый хвост.** Диаграмма без подписей нарушит принцип WCAG 1.4.1, а «Прочее» без суммы/доли и доступа к полному списку скроет значимую часть риска [E10].

## Conclusions

[I] **Высокая уверенность:** непосредственно запрошенные топ-5 акций и облигаций по текущей стоимости — самый обоснованный MVP: данные уже есть, результат не дублирует класс активов и решает конкретную задачу концентрации [L4].

[I] **Средняя уверенность:** секторный «Top-5 + Прочее» соответствует и запросу, и проверенным продуктовым паттернам, но качество зависит от непроверенной полноты upstream-данных [E1, E3, E6, L5].

[I] **Высокая уверенность:** выбор одной валюты за раз — единственный найденный вариант, который одновременно сохраняет текущий UX и каноническое отсутствие конвертации; общий мультивалютный топ без нового правила конвертации некорректен [L3, L8].

[I] **Средняя уверенность:** для топ-позиций ranked horizontal bar/list информативнее donut; donut допустим для секторных долей, если рядом есть текстовые суммы и доли, а существующий donut по классам активов не повторяется [L3, E10].

[I] **Средняя уверенность:** доля топ-5 — полезная простая метрика концентрации; HHI и эффективное число позиций лучше отложить, поскольку персональная интерпретируемость и порог действия не подтверждены [E11, E12].

[I] **Средняя уверенность:** следующими кандидатами логичны эмитентская концентрация и страна риска, а не кредитный рейтинг: первые подтверждены внешними паттернами и частично данными, второй не найден в проверенном текущем источнике [E1, E3, L4–L6].

[I] **Низкая уверенность в широте «рыночного стандарта»:** выборка первичных источников небольшая, несколько названных продуктов не проверены, а маркетинговые страницы описывают заявления производителей, а не фактическое использование.

[I] **Размещение:** рабочее имя «Концентрация» точнее охватывает позиции и секторы, чем «Топ-5»; «Структура» хуже из-за существующего одноимённого по смыслу виджета, а отдельная вкладка рядом с «Позициями» соответствует исходному запросу владельца [R0, L1, L3].

## Recommendation

[I] **Сузить scope до одного обзора текущей концентрации в выбранной валюте, а не строить универсальную аналитику портфеля.** Уверенность: высокая для стоимостного топа, средняя для секторов, низкая для дополнительных разрезов.

[I] **Must — рекомендуемый узкий MVP:** топ-5 акций и топ-5 облигаций по `currentValue`; топ-5 секторов плюс «Прочее»; сумма и доля каждой строки; доля совокупного топ-5; выбор одной валюты; ranked bar/list с текстовыми подписями и одной distribution-визуализацией без повторения классов активов.

[I] **Условие уверенности для секторов:** если реальные данные окажутся слишком неполными, секторный критерий разумно перенести в later, не подменяя неизвестные значения догадками; сам стоимостной топ от этого не зависит [L4, L5].

[I] **Later:** страна риска; агрегация акций и облигаций одного эмитента (на момент research — после подтверждения issuer identity; позднее Change Owner перенёс в MVP, так как источник найден в `AssetFull.brand` [L9]); maturity buckets и `riskLevel` только для облигаций; top gainers/losers как отдельный смысловой режим; income contribution после подтверждения истории выплат; HHI/эффективное число позиций после проверки понятности владельцу.

[I] **No для этого изменения:** кредитный рейтинг как обещанный критерий; скрытая валютная конвертация; повтор donut по классам активов; treemap только ради визуального эффекта; одновременный запуск всех перечисленных критериев.

[I] **Размещение:** предпочтительна отдельная вкладка рядом с «Позициями» с рабочим названием «Концентрация»; решение изменится, если владелец хочет именно короткий рейтинг без секторов — тогда название «Топ-5» станет точнее.

[H] **Открытый вопрос 1:** секторы нужны только по акциям или по всем инструментам, для которых T-Bank возвращает sector, включая облигации и категорию государственных бумаг?

[H] **Открытый вопрос 2:** подтверждает ли владелец пер-валютный показ вместо единого рейтинга с конвертацией, и какая валюта должна выбираться первоначально?

[H] **Открытый вопрос 3:** входят ли в топ только позиции с известной положительной стоимостью и нужно ли отдельно показывать число неоценённых позиций?

[H] **Открытый вопрос 4:** достаточно ли пяти строк плюс «Прочее», или владельцу важно раскрывать хвост без возврата к полному списку?

[H] **Открытый вопрос 5:** новый блок должен оставаться отдельным от текущей «Структуры портфеля» или в перспективе заменить/поглотить её?

[H] **Открытый вопрос 6:** нужна ли сейчас только текущая концентрация, или владелец ожидает также top gainers/losers и вклад дивидендов/купонов?

[H] **Открытый вопрос 7:** какие секторы и категории реально присутствуют в snapshot владельца и какая доля стоимости остаётся без sector?